Гринмейл: суть и значение в сфере недружественных поглощений

Гринмейл — это термин, используемый в области корпоративных поглощений, который описывает ситуацию, когда одно предприятие требует выплаты компенсации или компенсационных платежей от другого предприятия в обмен на прекращение враждебного поглощения.

Этот термин может быть использован, когда компания, которая становится объектом недружественного поглощения, не хочет, чтобы поглощение произошло и/или считает, что предложенная цена слишком низкая. Вместо прямого отказа от поглощения, компания может запросить гринмейл сумму в виде дополнительной выплаты или прочих компенсационных условий. Такое требование может быть оправдано нежеланием потерять контроль или выгодные условия, которые компания может иметь на предпринимательском рынке.

Примером гринмейла может быть ситуация, когда компания А планирует поглотить компанию В. Компания В, не желая быть поглощённой, может использовать технику гринмейла и потребовать дополнительные компенсации или условия, чтобы прекратить попытку поглощения со стороны компании А. Это может включать в себя выплату дополнительной суммы денег, особые права голоса на собраниях акционеров или другие компенсационные меры, которые могут уравновесить потенциальные потери, которые может понести компания В.

Что такое Гринмейл в области недружественных поглощений — объяснение и примеры

Гринмейл может проявляться различными способами. Иногда акционеры просто передают информацию о своем недовольстве сделкой посредством различных коммуникационных каналов, таких как письма или звонки. Более серьезные случаи могут включать прямые иски или требования к суду. Некоторые акционеры могут также осуществлять давление на регуляторов, чтобы они сомневались в возможности завершения сделки.

Примером Гринмейла может служить ситуация, когда крупный фонд акционеров компании выступает против недружественного поглощения, ссылаясь на недостаточно высокую оценку стоимости акций. Фонд может предъявить претензии к приобретающей компании, требуя повышения предлагаемой цены или иную компенсацию. В таких случаях, Гринмейл может стать препятствием для успешного завершения сделки и неясности в отношении дальнейших действий.

Определение Гринмейла

Гринмейл может включать в себя предложение купить акции целевой компании по премиальной цене, но при условии, что все предлагаемые акции будут аннулированы после завершения сделки, либо могут быть объединены с акциями поглощающей компании, что в конечном итоге снизит долю акционеров целевой компании. Некоторые предложения гринмейла могут также ограничивать выплату дивидендов или включать условия, которые позволяют поглощающей компании отобрать активы или проголосовать против интересов акционеров целевой компании.

Примером гринмейла может быть ситуация, когда поглощающая компания предлагает высокую цену за акции целевой компании, но с условием, что все акции будут аннулированы после сделки. Таким образом, поглощающая компания получает контроль над активами и бизнесом целевой компании, обойдя руководство и акционеров, и принуждая их лишиться своих акций без преимущественных условий.

Метод гринмейла вызывает споры и критику со стороны акционеров и руководства целевой компании, поскольку он часто не учитывает их интересы и может нанести ущерб акционерам. Однако, это один из инструментов, которыми могут пользоваться поглощающие компании в своем стремлении приобрести контроль над другими компаниями.

Причины использования Гринмейла

Преимущества использования Гринмейла включают:

1. Увеличение влияния: Через использование Гринмейла, сторона, предложившая сделку, может повлиять на руководство целевой компании и добиться большего влияния на ее решения.

2. Улучшение условий: Гринмейл может помочь стороне-покупателю улучшить условия сделки, например, предложив высокую цену за акции или получив более выгодные финансовые условия.

3. Достижение стратегических целей: С помощью Гринмейла, сторона-покупатель может достичь своих стратегических целей, таких как расширение бизнеса, получение доступа к новым рынкам или технологиям, или укрепление своего лидерства в отрасли.

4. Понижение конкуренции: Использование Гринмейла может помочь предупредить другие компании о намерениях стороны-покупателя и заставить их отказаться от сделки или предложить менее выгодные условия.

5. Обход препятствий: Гринмейл может позволить стороне-покупателю обойти препятствия, которые могут возникнуть при дружественных сделках, таких как согласие акционеров или согласование советом директоров.

Гринмейл может быть эффективным инструментом для достижения своих целей в области недружественных поглощений. Однако, его использование может вызвать много споров и противостояний, и поэтому, сторонам необходимо т carefully consider the potential risks and benefits before proceeding with this strategy.

Примеры Гринмейла

Ниже приведены несколько примеров недружественных поглощений, в которых был использован гринмейл:

1. Пример #1: Компания «А» хочет приобрести компанию «В», но действующее руководство компании «В» отказывается от предложения. Компания «А» выпускает персональные акции своего руководства, которые начинают активно покупать акции компании «В» на рынке. Это увеличивает стоимость акций компании «В» и вынуждает руководство компании «В» пересмотреть свое решение и продать компанию «А».

2. Пример #2: Компания «С» хочет приобрести компанию «D», но компания «D» имеет тесные связи с правительством, которые могут помешать сделке. Компания «С» начинает устраивать необоснованные обвалы акций компании «D» на фондовом рынке, создавая ситуацию, при которой правительство вынуждено вмешаться и согласиться на поглощение.

3. Пример #3: Компания «E» хочет приобрести компанию «F», но компания «F» имеет высокие уровни долга. Компания «E» покупает значительное количество долговых инструментов компании «F», чтобы увеличить свою позицию кредитора и управлять будущими решениями компании «F». Накопление долговых инструментов также создает давление на компанию «F», что приводит к согласию на поглощение компанией «E».

Это всего лишь несколько примеров того, как гринмейл может быть использован в недружественных поглощениях. Однако, важно отметить, что такие практики могут быть незаконными и вредными для интересов акционеров и рынка в целом.

Плюсы и минусы Гринмейла

Гринмейл в области недружественных поглощений имеет свои преимущества и недостатки.

Гринмейл – мощный инструмент в области недружественных поглощений, который может ускорить процесс, создать конкуренцию и достичь справедливости. Однако, его использование также сопряжено с рисками, включая недоверие акционеров, возможность ошибочной оценки и уязвимость к внешним факторам.